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Le parcours boursier de Tesla en 2025 a été rien de moins qu'une montagne russe, tenant les investisseurs en haleine. L'année a commencé par une forte chute du cours de l'action Tesla, provoquée par des inquiétudes liées aux tarifs et à la politique commerciale ainsi qu'un rejet des consommateurs lié aux actions politiques du PDG Elon Musk. Cependant, les espoirs autour des projets de Tesla dans l'intelligence artificielle, les robotaxis et la robotique ont déclenché un rebond, offrant un certain soulagement aux actionnaires. Récemment, Tesla a annoncé un chiffre d'affaires record pour le troisième trimestre, dépassant les estimations de Wall Street grâce en grande partie à une ruée vers les achats de véhicules électriques visant à obtenir un crédit d'impôt précieux avant son expiration fin septembre.\n\nAu troisième trimestre, Tesla a réalisé un chiffre d'affaires de 28,1 milliards de dollars, battant l'estimation moyenne des analystes d'environ 26,37 milliards de dollars. Malgré ce succès au niveau du chiffre d'affaires, l'entreprise a connu quelques difficultés en matière de rentabilité et d'autres indicateurs clés. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,50 $, en dessous des 0,55 $ attendus, et la marge brute hors crédits réglementaires était légèrement inférieure aux prévisions à 15,4 % contre une estimation de 15,6 %. Le rebond impressionnant du cours de l'action Tesla d'environ 60 % au cours des six derniers mois, combiné à une capitalisation boursière stupéfiante de 1,5 billion de dollars — bien au-delà de la valeur combinée de Ford et General Motors — repose en grande partie sur l'anticipation que Tesla passera d'un constructeur automobile traditionnel à une entreprise technologique de pointe axée sur l'IA et la conduite autonome.\n\nLe battage médiatique autour du service de robotaxis de Tesla, lancé de manière limitée cet été, représente une partie clé de cet engouement. Mais un ancien responsable de l'IA chez Tesla, Andrej Karpathy, a exprimé des réserves lors d'un podcast récent, rejetant l'idée que Tesla ou son rival Waymo aient entièrement résolu les défis de la conduite autonome. Il a souligné que, bien que des progrès aient été réalisés, plusieurs obstacles critiques subsistent avant que la technologie de conduite entièrement autonome puisse être considérée comme prête. Le scepticisme de Karpathy fait écho à la liste croissante de poursuites judiciaires auxquelles Tesla fait face concernant ses affirmations sur les capacités de conduite entièrement autonome, ainsi qu'aux règlements et pertes liés à ces batailles juridiques. Elon Musk a affirmé à plusieurs reprises que Tesla était sur le point d'atteindre l'autonomie complète, mais même la nouvelle flotte de robotaxis à Austin, Texas, nécessite encore des superviseurs humains — contrairement à Waymo, qui a supprimé ce besoin il y a des années.\n\nTesla reste l'une des entreprises les plus fascinantes et divisives du marché, avec un PDG charismatique à sa barre et une histoire de création de richesse immense pour les investisseurs à long terme. Pourtant, la valorisation astronomique de l'entreprise est en partie alimentée par des attentes élevées autour de la technologie des voitures sans conducteur, qui est loin d'être perfectionnée ou rentable à grande échelle. Le paquet de rémunération approuvé par les actionnaires pour Musk, potentiellement évalué jusqu'à 1 billion de dollars, dépend d'objectifs ambitieux tels que la livraison de 20 millions de véhicules, l'exploitation d'un million de robotaxis, le déploiement d'un million de robots Optimus, la sécurisation de 10 millions d'abonnements Full Self-Driving, et la génération de 400 milliards de dollars de bénéfices de base.\n\nBien que les meilleurs jours de Tesla puissent bien être à venir, les investisseurs doivent reconnaître les risques encourus. Ce n'est plus seulement un constructeur automobile ; c'est une entreprise technologique s'aventurant dans des territoires inexplorés et incertains. La route à venir promet de l'innovation mais exige aussi de la prudence alors que Tesla navigue dans les défis complexes du transport et de la robotique pilotés par l'IA.
