特斯拉的过山车之旅继续，投资者需警惕 | Motley Fool

特斯拉在2025年的股价走势堪称过山车，让投资者紧张不已。今年年初，特斯拉股价大幅下跌，原因包括关税和贸易政策担忧，以及因首席执行官埃隆·马斯克的政治举动引发的消费者反弹。然而，围绕特斯拉在人工智能、机器人出租车和机器人技术领域的投资带来了反弹，给股东带来了一些缓解。最近，特斯拉公布了第三季度创纪录的收入，超过华尔街预期，这主要得益于电动汽车购买激增，消费者争相在9月底税收抵免到期前获得宝贵的税收优惠。\n\n第三季度，特斯拉收入达到281亿美元，超过分析师平均预期的约263.7亿美元。尽管营收表现出色，公司在盈利能力和其他关键指标上表现略显逊色。调整后每股收益为0.50美元，低于预期的0.55美元，剔除监管抵免的毛利率为15.4%，略低于预期的15.6%。特斯拉过去六个月股价大约反弹了60%，市值高达1.5万亿美元，远超福特和通用汽车的总和，这主要基于市场预期特斯拉将从传统汽车制造商转型为专注于人工智能和自动驾驶的尖端科技公司。\n\n围绕特斯拉机器人出租车服务的热议是这种炒作的关键部分，该服务在夏季有限度推出。但前特斯拉人工智能主管安德烈·卡帕西在最近一次播客中表达了谨慎态度，反驳了特斯拉或其竞争对手Waymo已完全解决自动驾驶难题的说法。他指出，尽管取得了一些进展，但在完全自动驾驶技术被认为成熟之前，仍有多个关键障碍。卡帕西的怀疑反映了特斯拉面临的越来越多关于其全自动驾驶能力声明的诉讼，以及与这些法律纠纷相关的和解与损失。埃隆·马斯克多次声称特斯拉即将实现完全自动驾驶，但即使是德克萨斯州奥斯汀的新机器人出租车车队仍需人工监管——而Waymo多年前就已取消了这一需求。\n\n特斯拉依然是市场上最引人注目且极具争议的公司之一，由一位富有魅力的CEO掌舵，并拥有为长期投资者创造巨大财富的历史。尽管如此，公司高企的估值部分源于对无人驾驶汽车技术的高期望，而这项技术尚未完善或实现盈利规模。股东批准的马斯克薪酬方案，潜在价值高达1万亿美元，依赖于雄心勃勃的里程碑，如交付2000万辆汽车、运营100万辆机器人出租车、部署100万个Optimus机器人、获得1000万个全自动驾驶订阅，以及实现4000亿美元核心利润。\n\n虽然特斯拉的最佳时期可能还在前方，投资者应认识到其中的风险。这已不仅仅是一家汽车制造商，而是一家进军未知且充满不确定领域的科技公司。未来的道路充满创新，但在特斯拉应对人工智能驱动的交通和机器人技术复杂挑战时，也需保持谨慎。